Yüksek Frekanslı Ticaret İçinde: Piyasalar Değil, Wall Street Zenginliklerine Yönelik Algoritmalar

Bir kuruş yapan bir ticaret kazanmaktır. İşlem sayısı ile yüksek frekanslı işlem yapan dükkanları dakikada kullanan algoritmalar ve işlemciler dakikalar içinde kazanıyor, günler kazanç dolu ve kasalar paralarla doluyor. Yüksek frekanslı ticaret yeni bir fenomen olmayabilir, ancak bu kodlayıcı toplulukları, pazarları, onları anlamak için ya da yoldan hileli bir şekilde anlamak isteyen insanlardan daha akıllı hale getirmektedir. Kime sorduğunuza bağlı.

IEX'in kurucusu ve Michael Lewis’in en çok satan kitabında ana karakter olan Brad Katsuyama’ya sorarsanız Flash Boys, HFT piyasaları gülünç kılıyor. Bu yüzden Katsuyama, tüccarlar ve potansiyel borsalarının sunucuları arasında 38 mil metaforik olmayan bir kablo sarmalına söz verdi ve bu da şirketleri listelemeden önce SEC'in devam etmesini bekliyor. Bu, yüksek frekans avantajını azaltmak için tasarlanmış 350 mikrosaniye "hız tümseği" ile sonuçlanacaktır.

Katsuyama'da çok sayıda amigo kız var çünkü finans sektöründeki birçok insan yüksek frekanslı tüccarların hız sınırına maruz kaldıklarını görmek istiyor.

Yine de, HFT şirketleri, kodlayıcılar, istatistikçiler ve “kaygılar” denilen sınırlar dahilinde iyi telafi edilmiş gizlilik içinde. İşler eskisi gibi. Ters Potansiyel kişisel sonuçlardan dolayı anonim kalmak isteyen bir tüccarla, yüksek frekanslı alım satımın olası sonu ve ortaya koyduğu ahlaki sorular hakkında konuştu.

HFT'yi bana beş yaşındaymışım gibi kısaca anlatabilir misiniz?

Ticaret yapmayı düşündüğünüzde, borsadaki, telefonlara bağıran, işlem yapan bir grup borsacıyı düşünürsünüz. Ve bu günlerde gerçekte böyle değil. Özellikle HFT için böyle değil.

HFT ile borsada konuşan ve çok hızlı bir şekilde emir gönderen bilgisayarlarımız var. Her şey böyle. Aslında hepsi bu, gerçekten: Pazara hızlı bir şekilde emir gönderiyoruz.

Eh, büyük olasılıkla en az bir adım önde, değil mi? İnsanların bu A.I.'lerle rekabet edemediği anlaşılıyor.

Komik, çünkü HFT Wall Street’te yapılan paranın en büyük kısmı değil. Ancak, iyi yapıyor.

Ortalama bir yüksek frekanslı ticaret ne kadar sürer?

Bir işlem bir saniye sürerse, bu bir uzun saati. Bir saniye, komik olan HFT'de çok uzun sürüyor, çünkü bir saniye, insanların genel olarak düşündükleri en düşük ayrıntı düzeyi gibi. Ancak bilgisayar söz konusu olduğunda - HFT'nin işlem yaptığı oranlarda işlem yapmak için - bir saniye, “Ne cehennem olmuş? N'apıyorsunuz beyler?"

HFT'deki birim mikrosaniyedir, öyleyse?

Evet, genellikle mikrosaniye bakıyorsunuz.

Şirketinizde hepiniz para alıyor musunuz? Yoksa hala deniz bacaklarını almaya yetecek kadar genç mi?

Yani kesinlikle kurulmuş. Bunun işe yarayacağından emin olmadıkları başlangıç ​​aşamasında değil. Kesinlikle sürdürülebilir bir iş, bu harika. İnsanları matematik yapmak ve sevdikleri şeyleri yapmak için işe alabiliriz ve bunu yaparak para kazanabiliriz.

İyi günlerde ne olur?

Oh, dostum, çok komik. Bunu beklemiyordum, ama gerçekten iyi yaptığımız günlerde - sanırım, kişisel bir rekor kırarsak, çoğu zaman insanların çekim yapması gibi. İş arkadaşlarımdan birinin bu küçük robotu vardı ve robot ofiste "Shots!" Diye bağırıyordu, çünkü adam iyi bir gün geçirmişti.

Orada ne tür insanlar çalışıyor?

Bunun büyük bir kısmı, beklenebilecek bilgisayar bilimcilerinden oluşuyor. Oldukça genç bir nüfus. Bunların çoğunluğu ya 30'lu yaşlarında ya da altında - bugüne kadar. Ve birçoğunun ilki bilgisayar uzmanı olması gerekmezdi. Pek çok insan matematik okudu veya fizik okudu ve teknik bir geçmişi vardı. Bunların çoğu MIT ve Harvard gibi tanınmış okullardan ve bunun gibi yerlerden geliyor. Bu, onun çektiği bir nüfus türüdür. İş, bilgisayar bilimleri sonundan oldukça garip ve teknik zorlukları çözmek veya matematik problemlerini çözmektir - ki bu böyle insanlar için çekicidir.

Ben yaşa göre şaşırdım. Tipik bir Wall Street firmasını düşündüğünüzde, bir grup yaşlı insanı düşünürsünüz. Ve tüm şirket, büyük ölçüde, 35 ve altında.

Orada çalışmaya başlamadan önce borsa ile ilişkiniz neydi ve başladığınızdan bu yana nasıl değişti?

Oh, yaşadım sıfır ilişkisi. Aslında, orada çalışan insanların çoğunluğunun hala borsaların nasıl çalıştığı hakkında hiçbir fikirleri olmadığını söyleyeceğini düşünüyorum. Bu biraz komik. Bunun nedeni bilgisayar programları yazmak için borsacı olmanıza veya tüccar olmanıza gerek yok. Size verilen kapsayıcı problemde çalışıyorsunuz. Örneğin, sürekli ticaret yapan tüm bilgisayarları yöneten insanlar var. Bir bilgisayarı yönetmek için borsa hakkında hiçbir şey bilmek zorunda değilsiniz. Ve bu, yaptığımız işin oldukça büyük bir parçası: tonlarca bilgisayarı yönetmek.

İşe alım sürecinde, röportaj yaparken, borsa ne olduğu hakkında sıfır soruları vardı.

Programladığım şeyle ilgili olmadığı sürece piyasayı gerçekten anlamamın beklendiğini sanmıyorum. Bazı şeyleri alıyorum, çünkü bazen, yaptığım şey için, piyasanın neden bu formatta ihtiyaç duyduğu, ya da her neyse, bunun bir parçası olduğu ile ilgili bağlamsal bilgileri anlamak. Büyük bir çoğunluğu sadece tamamen alakasız şeyleri programlıyor. Bu yüzden piyasalar hakkında gerçekten çok fazla şey bilmem beklenmiyor.

Büroda HFT'nin ahlaki ve ekonomik etkileri hakkında tartışmalar var mı? Bunun hakkında düşünüyor musunuz?

Ben onunla iyiyim.

Özellikle kitap düşünüyorum Flash Boys İnsanların nasıl olduğu bir çok şey ortaya çıktı ‘İstediğimiz bir şey mi? Bu sorun değil mi? ”Gecikme kararının Wall Street’i nasıl mahvettiği hakkında konuşuyor. Eğer büyük bir firmaysam ve satın almak istediğim bir sürü hisse senedim varsa, bir markete gidip bir demet alırsam, o zaman başka bir pazara giderim ve bir demet alırım. Bunlardan - üçüncü pazara girdiğimde, bir HFT firması muhtemelen birisinin tüm bu hisseleri satın aldığını fark etmiş ve onları çok daha fazla para için yeniden listelemiştir. Bu yüzden, büyük bir siparişi büyük sipariş karları elde ederek kesin kılar, çünkü bunu yapma şeklinize biraz daha dikkat etmeniz gerekiyor.

Ancak öte yandan, ortalama bir anne ve baba tüccarı için bence çok iyi bir iş çıkardı. Yayılımı azalttı. Bir hisse senedinin fiyatlandırması (belki de 25 sent gibi) arasında geniş bir yelpazeye sahipti ve bugünlerde çok işlem gören bir hisse senedi ise bir kuruş gibi. Bunun nedeni, bilgilerin daha dikkatli dinlenmesidir. Borsada işlem gören ortalama bir insan için olsa da, çok iyi iş çıkardı ve büyük şirketlere zarar verdi.

Bu benim anlayışım.

Öyleyse, ortalama insan üzerindeki etkisi buysa, pazardaki etkisi nedir?

Bence de iyi. İnsanlar daha iyi bilgilerle ticaret yapıyorlar, değil mi? Bu bilgiler, bir pazarda olan her şeye doğrudan beslemeler yoluyla dinleniyor ve dağıtılıyor. Pazarın sağlamadığı bilgileri alamıyoruz. Pazar bu bilgiyi kullanıcılarına sunar ve işlem yapmak için dinlediğimiz şey budur.

Piyasalardaki bilgilere dikkatlice bakmanın ve fiyatları daha da sıkılaştırarak piyasadaki alışverişlerin birbirine daha yakın olması gerektiğini düşünüyorum. Genelde bunun sonucu budur. Bir fiyat karşılığında dolandırılmayacaksın. İnsanlar, bugünlerde ne sattıklarını listelerken, hisse senetleri hakkında bilgi edinmenin ne kadar kolay olduğu konusunda fiyatlarda çok az fark var.

Sistemin ne tür güvenceleri var?

HFT'nin emir gönderdiği kadar hızlı bir şekilde emir gönderen bir şey olduğunda, örneğin, çok hızlı. Sevmek, ya bir böcek varsa?. Ya A.I. gerçekten çok hızlı kararlar vermeye başlar, gerçekten hızlı?. Ne olursa olsun, bu bir bilgisayar: Hızlı bir şekilde yapacak. Knight Capital Group klasik korku hikayesidir.

Riskleri izleyebilecek başka şeyler olduğu gibi. Bu programları dikkatlice izlemeli ve emin olmalıyız ki - küçük bir kutuda yaşıyorlar. Sadece çok şey yapabilirler ve çok fazla hata yaptıktan sonra zaman aşımına uğrattık. Ve onları yöneten kişiyle konuşun ve “Tamam, burada neler oluyor. Bu çalışıyor mu? Daha fazla zaman vermemizi ister misin? Nasıl devam etmek istiyorsun? ”

Ve yaptığım şey bu. Programlar yazarım izlemek ticareti yapan programlar. Programın zaman aşımına uğraması gerektiğinde fark edilmesine yardımcı olacak şeyler yazıyorum.

Sanal bir robot savaşı gibi, hayal ettiğim şey bu. En iyi çalışması için bu A.I.s'ye ince ayar yapmaya çalışıyorum.

İnsanların tamamen kendi isteklerine göre hareket etmek, borsada işlem yapmak için otomatik algoritmalar ve bilgisayarlar kullandıklarından ve şöyle düşündüklerinden korkmak kolaydır: “Bunun geleceği bu mu? Neler oluyor? 'Bu kesinlikle mantıksız değil. Ancak, piyasadaki bu siber savaşın tam olarak olduğu noktada olduğunu sanmıyorum. Bu noktaya gelip gelmediğini görmek ilginç olacak.